（报告出品方/作者：华泰证券，沈娟）

1逐鹿大财富，掘金弄潮儿

本篇报告是华泰金融团队大财富管理系列研究之三，着重探讨银行财富管理的赛道升级、格局演绎与生态重构。中国经济旧动能切换带动大财富管理底层逻辑变迁：资产端，产品底层标的从地产基建转向实业，考验资产管理“真能力”；资金端，居民财富由地产信托和刚兑理财转向多元资产配置，催生财富管理“真需求”。大财富管理成为打通社会资金到底层资产的桥梁，向资产配置、产品创设、客户经营等多链条联动的新生态升级。当前国内财富管理市场足够大，群雄逐鹿未见分晓，各家银行跑马圈地拓客、客群分层竞争，未来走向精耕细作是必然趋势。

赛道模式升级要求大财富管理资产端+产品端+客户端+运营端四大环节协同，分别解决：如何获取优质的底层原料、如何搭建产品服务体系、如何将最对的产品服务匹配给最对的人、如何实现全链条高效协同。当前银行财富管理千帆竞发，或精耕某一环、或覆盖全链条，各类业态均有望脱颖而出。跑马圈地初期，客户端掌握广阔渠道和优质流量的银行 登上舞台中央；而中长期来看，能否在产品端构建覆盖全生命周期的产品服务体系、能否在资产端获取优质的实体资产，将成为中长期比拼的胜负手，关键在于动态追寻财富赛道弄潮儿。

区别于市场的观点：

1）当前市场对银行财富管理的

转载请注明:http://www.aideyishus.com/lkyy/1311.html